永赢基金绝对收益投资部总经理刘星宇：把绝对收益做成可复制体系

2026-10-19 · xingu56.com

日前，《证券日报》记者专访永赢基金绝对收益投资部总经理刘星宇，就资金配置、长期资本、资管能力与投资者获得感等话题进行了交流。在刘星宇看来，下一阶段，公募机构最需要重构的是以客户真实回报为中心的负债管理能力——从“管资产”转向“管理资产与负债的匹配”。基金经理不能只看市场机会，还要理解投资者的钱从哪里来、期限多长、能承受多大波动。负债端需求识别清楚，资产端配

日前，《证券日报》记者专访永赢基金绝对收益投资部总经理刘星宇，就资金配置、长期资本、资管能力与投资者获得感等话题进行了交流。

在刘星宇看来，下一阶段，公募机构最需要重构的是以客户真实回报为中心的负债管理能力——从“管资产”转向“管理资产与负债的匹配”。基金经理不能只看市场机会，还要理解投资者的钱从哪里来、期限多长、能承受多大波动。负债端需求识别清楚，资产端配置和回撤控制才有依据。同时，投资纪律需进一步强化。围绕业绩比较基准进行风格限定、可投库设定，对投资过程形成约束，才有可能让产品表现更贴近投资者预期。

长期资金加快入市，对公募基金来说，考验的不只是产品本身能否对上需求，更在于考核机制和投研体系能否同步跟上。刘星宇认为，长期资金天然需要长周期考核，也需要与之匹配的产品设计和收益风险特征，不能再用短期排名去衡量长期资金的管理效果。利率走低叠加理财净值化，行业导向已经很清楚：资管机构要回到代客理财的本源，卖者尽责、买者自负，凭主动管理能力赢得信任，而不是靠利差空间或刚兑预期。

在刘星宇看来，财富管理大格局中，真正稀缺的不是某一次判断准确，而是长期稳定的输出能力。永赢基金将自身定位为具备大类资产配置能力的平台型资产管理机构，投研发展方向是把绝对收益做成一套可复制、可验证、可回溯的体系。同时，永赢基金已确立主动权益、固定收益、绝对收益、被动指数四轮驱动的业务格局，并由投资决策委员会、多元资产配置委员会统筹跨板块决策，让大类资产配置判断不依赖单个人经验，而是集体智慧与纪律约束的结果。

系统底座是重要支撑。刘星宇介绍，永赢基金自2016年起规划每年拿出营收的10%投入金融科技建设，构建覆盖投研、交易、风控全链条的五大系统。

(原标题：永赢基金绝对收益投资部总经理刘星宇：把绝对收益做成可复制体系)

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